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记者 刘奇 11月24日，中国人民银行（以下简称人民银行）公布2025年11月中期信贷额度（MLF）招标。公告称，为保持银行体系流动性充裕，央行将于11月25日实施1万亿元MLF操作，期限一年，采用量化利率拍卖、多价中标的方式。 Wind资讯数据显示，9000亿元MLF将于11月到期。因此，人民银行此次推出1万亿元MLF时，将净投资1000亿元。这是央行连续第九个月增加MLF规模。此外，央行开始回购1.5万亿元人民币这个月。补足1万亿元逾期回购后，净投资金额达5000亿元。总体来看，本月中旬人民银行净投放流动性达到6000亿元，与10月份规模持平，预计将维持在较高水平，继续表明人民银行适度宽松货币政策的方向。对于11月央行维持中期流动性，东方金城首席宏观分析师王庆在接受《证券日报》记者采访时表示，他认为有三个原因。一是10月份设定地方政府债务余额5000亿元，以化解存量债务、扩大有效投资，年底前再发行5000亿元。地方政府债券将达000亿元 政府债券净买入规模11月份ds将显着增加。其次，10月份新推出的5000亿元政策性金融产品，将有利于当月委托贷款的增量，也有利于中长期支持贷款的快速发放。三是11月份银行同业存单到期日也大幅增加。 “受上述因素影响，银行体系流动性将出现一定程度的偏紧，央行需要提供流动性支持。”王庆表示。 “通过央行MLF和逆回购等方式向银行体系注入中期流动性，有利于维持较低的融资条件。” e 稳定充裕。 “这可以支持国债发行，引导金融机构增加货币信贷供给。”王庆表示，近期持续向银行体系注入大量中期流动性，so表明数量型政策工具不断增多，表明货币政策继续采取有利于稳增长、稳预期的支持立场。在近日发布的《2025年第三季度中国货币政策执行报告》中，中国人民银行强调，要保持流动性，确保社会融资规模和货币供应量增长与经济增长预期目标和物价总水平相适应，继续营造适度的货币金融环境。庆预计，中国人民银行将继续利用逆回购两种政策工具向市场注入中期流动性采购和MLF。
（编辑：蔡青）
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